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避險情緒減退，比特幣持續走強，繼周三飈升15%後，今日再走高，曾升穿9000美元關口，為3月7日以來首次。根據Coindesk 數據，比特幣最新報9165美元，較低位3850美元反彈超過130%。 倫敦數字資產公司Bequant的研究主管Denis Vinokourov表示，距離萬眾矚目的比特幣區塊鏈獎勵減半只有不到兩周，市場為突破做好了準備。在現階段，看漲者佔了上風，關鍵技術水平被突破。區塊減半是指降低單位時間內生成加密貨幣單元的過程。 具體而言，它指的是通過減少提供給礦工的區塊獎勵，從而實現的周期性區塊減半事件。 另外，避險情緒減退也推升了比特幣價格。過去一個月，股市上漲了超過30%。比特幣周三升穿8000美元，已進入超買區域，惟不到兩日比特幣已突破9000美元關口。

香港金融管理局在最新發表的3月份《貨幣與金融穩定情況半年度報告》中，初步評估了金融科技應用對銀行業的影響，指出雖然在目前階段難以確定金融科技應用的全面影響，但研究分析發現，香港銀行金融科技的應用狀況與改善其成本效益及盈利等表現具有正面相關性。 虛擬銀行普及 供應鏈成商機 換言之，這項分析結果意味香港銀行可以透過在業務營運上積極利用金融科技創新，能夠保持其競爭力，金管局認為，「此影響在全球經濟增長疲弱及持續的低利率環境背景下，尤具意義」。 從目前情況看，本港虛擬銀行牌照批出，香港銀行業亦開始推出虛擬銀行服務，可以預期，金融科技服務在區塊鏈上的應用勢必愈來愈普及。筆者上周（見本欄《區塊鏈2優勢航運業「效率革命」》）分析區塊鏈的商業應用，其中一個很重要的範疇是在供應鏈上。事實上，供應鏈金融是銀行應用科技提升競爭力和績效的一個重要環節，當中可以進行貿易借貸等融資活動。 物流公司參與 結合物聯網AI 很顯然，銀行服務結合產業供應鏈，在可見將來大有機會轉化為可觀的商機，成為銀行業其中一個主要盈利源頭。 最近，有一間銀行（台灣）與當地一家海運集團合作，在該海運集團的專屬區塊鏈數位平台上，推出貿易融資服務。在這條區塊鏈平台上的各方參與者，包括航運業成員、物流公司等客戶，都可以在這區塊鏈數位平台上，一站式結連至該銀行網頁後，隨即可以使用其數位化帳戶以及該行所提供的貿易融資服務。 仔細觀察，在供應鏈上，一旦放置了很多物流公司的信息，這些信息都是有用的數據，可以協助銀行洞悉這些物流公司的經營狀況，掌握其信用，從而作出更有效的信貸決定。當愈來愈多物流公司參與這條區塊鏈，產生「網絡效應」，銀行的貿易融資潛在商機也會更大；這區塊鏈的價值也愈高。從這個角度看，銀行有甚麼理由不參與其中呢？很清楚，區塊鏈金融是一個發展大方向和趨勢。 另一方面，區塊鏈的應用還可以在物聯網上發揮效用。事實上，區塊鏈如今已在充分利用互聯網的技術。以往，當把數據放置在區塊鏈上，大家都深信數據是正確的，因為區塊鏈的特色就是數據不能篡改。但是，如何去保證這些數據在放置到區塊鏈的過程中，正確無訛？如何去保證鏈上和鏈下的數據是正確？目前，物聯網就可以勝任這項工作。 看深一層，一些公司可以用庫存作抵押品向銀行申請貸款。過去，銀行對這類貸款申請很審慎，甚至很保守，因為風險很高，銀行不知道你所申報的庫存，當中的存貨有沒有被挪走。但是，若公司直接把庫存的信息，透過物聯網放置到區塊鏈上，這樣一來，銀行就可以相信這些信息的可靠性。清楚看到，區塊鏈將來的用途，必然跟物聯網、人工智能和數據分析等完全連結起來。 正如前文指出，在供應鏈上，大家都把自己一方的信息放到區塊鏈上，產生「網絡效應」，由是使區塊鏈形成一個螺旋式上升增益的平台，於是大家便有更大的動機，把更多信息放到區塊鏈上，使區塊鏈的商業應用價值也「水漲船高」。 可以看到，在區塊鏈下，金融機構可以提供多層次的融資。譬如，把「應收帳款」這個數據化資產放到區塊鏈上，區塊鏈各方參與者包括銀行等，都可以在網上的區塊鏈看到這項信息。 「雙鏈通」收帳款 助融資雙贏 筆者用一個例子來說明繼後可以進行的融資活動。案例是一家專注服務企業與消費者的網絡金融服務公司所作的一個「雙鏈通」個案。所謂「雙鏈通」就是把供應鏈和區塊鏈結合起來。在這個案例中，有一家核心企業，它是製造汽車公司，該企業的規模很大，信用也非常好。當它給予其一級供應商--一家輪胎供應商的結算款項，亦即是說，汽車製造公司給予了輪胎供應商一筆「應付帳款」，傳統上，輪胎公司是可以拿着這筆帳面上的「應收帳款」作為抵押品，向銀行申請貸款。因為銀行會相信這家汽車製造商的信用，會向輪胎公司付錢。 但是，再看核心企業的二級供應商。由於輪胎公司也不能一手一腳把完整的輪胎製造出來，譬如，車胎中間的「胎轂」，便需要靠一家製造「胎轂」的供應商提供這部件。這家輪轂公司把部件給輪胎公司後，亦會收到一筆「應收帳款」，這筆帳款是該製造汽車的核心企業的二級供應商，即輪胎公司所給予的。但這筆應收帳戶不一定能夠從銀行成功申請到貸款。即使車轂製造公司向銀行解釋，輪胎公司是汽車核心企業的二級供應商，銀行也不一定相信它所講，甚至也不知道核心企業是誰。核心企業也沒有動力去幫自己的二級供應商確認應收帳款。 在這種情況下，輪轂供應商很難用一級供應商「應收帳款」作抵押品而取得銀行貸款。再者，這也意味不是所有供應鏈的參與方，都有動機或積極性向外提供本身的信息，因為害怕別的公司直接找自己的上家企業，搶去自己的生意。 然而，當參加供應鏈的各方把信息放到區塊鏈上後，情況發展便對大家有利。如一開始，汽車製造商給予輪胎公司的應付帳款，亦即輪胎公司得到的1,000萬元「應收帳款」，其中有500萬轉為輪轂公司的「應收帳款」，由於這筆應收帳款是記錄在區塊鏈上，銀行可以清楚看到，知道其源頭是來自信用非常良好的汽車製造企業，於是就可以向車轂公司作出貸款決定，因為銀行相信汽車製造商會付款給輪胎公司，而車轂公亦可以從輪胎公司收到應收帳款。因為歸根究柢，帳款的源頭是這家核心企業。 推多層次融資 4大風險管理 由此看到，傳統供應鏈金融只有頂級供應商受益，但區塊鏈金融不僅二級、三級等的供應商也可以取得信貸，而且銀行亦可以多做生意，提供多層次融資，從而提升公司績效。事實上，把交易各方（買方、賣方和融資機構）連接起來的融資過程，完全可以降低融資成本、提高業務效率；甚至利用區塊鏈金融向企業提供短期信貸，優化買賣雙方的營運資本，縮短營運周期，對各方都有好處。 最後，筆者說說區塊鏈金融的風險管理。扼要來說有四點。一、識別供應鏈上的有甚麼風險，譬如有多少廠家是在某一個地區。記得2004年印度洋發生海嘯，導致多國家沿海地區受到毁滅性破壞，一些汽車跨國製造商的供應商受到影響，因而供應商生產地集中的風險，需要有所識別；第二，估算出現風險的概率是多少；第三，如果風險真的出現，對你的損失有多大；第四，利用這些信息去減少風險。 很顯然，在共享信息的情況下，完全可以做到在供應鏈上進行風險管理，以降低風險。總而言之，區塊鏈金融是銀行業拓展業務的重要範疇，也是未來一個十分有效的盈利來源。

中國人民銀行數字貨幣近期進行測試引發市場關注。興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家魯政委指出，央行數字貨幣的本質仍然是法定貨幣，在現金使用日益減少的背景下，推出央行數字貨幣有利於中央銀行應對電子支付快速發展挑戰，提高支付結算效率，降低貨幣發行成本，並為推行非常規貨幣政策創造了空間。 魯政委在《中國證券報》撰文指出，央行數字貨幣如何影響金融機構，則取決於其具體設計。中國的CBDC（中央銀行數字貨幣）採用雙層運營架構，既便於居民使用，也減輕了CBDC對商業銀行傳統經營模式的衝擊。不過，CBDC由央行直接發行，其安全性高於銀行存款，可能對銀行存款形成一定的競爭。因此，如何確定CBDC的發行數量，是否對CBDC與現金、存款之間的兌換設置一定的限制等，仍是需要慎重考慮的問題。 他在文章中稱，推出CBDC為實施非常規貨幣政策創造了條件...如果CBDC完全取代現金，央行則能夠通過程序設計使CBDC的利率低於0%；如果CBDC存在，央行可以直接在居民的電子錢包中增加CBDC數量，通過給民眾普遍發放現金來刺激經濟。 目前內地主要通過發放消費券形式刺激民眾消費，迄今已有17個省市區近50城推出消費券政策，金額從數百萬元到上億元不等，但絕大多數實質為與網絡電商合作的抵用券。有民眾曾直言「要發就發錢，消費券只能用在指定的公司，那就是變相的利益輸送」。 【肺炎疫情】武漢將發放規模5億元消費券 要上APP搶非人人有獎 【中國經濟】促消費穩增長 學者建議派千元消費券 網民咁睇 央視：人行數字貨幣短期不會大量發行和全面推廣 不過，對於人行數字貨幣的推行進展，央視引述人民銀行數字貨幣研究所相關負責人表示，相關工作正在穩妥推進，先行在深圳、蘇州、雄安新區、成都及未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試。此外，考慮到前期數字貨幣僅限於試點，短期內不會大量發行和全面推廣，貨幣流通速度也將保持正常水平。因此，數字貨幣不會引發通脹。 魯政委指出，據媒體公開消息，央行數字貨幣採取的發行方式是雙層運營體系，即央行先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾，而不是「央行直接對公眾發行數字貨幣」的「單層運營體系」。由於央行不直接對公眾發行數字貨幣，CBDC不會對商業銀行的傳統經營模式構成競爭，也能夠充分發揮商業銀行和支付機構在技術創新方面的積極性。 他認為，央行數字貨幣會實行「可控匿名」，也就是說在用CBDC交易時，交易雙方可以是匿名的，公眾的隱私可以得到保護。但是在開展反洗錢、反恐怖主義融資和反逃稅時，仍然可以追溯到真實的交易對象。 萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉則表示，央行數字貨幣是現金的一種高級形態，它跟現金一樣有很好的利民性，可以保證在一些合法合規的支付場景對匿名性的需求，這一點是微信和支付寶不具備的。第二，數字貨幣是央行的貨幣，它享受的主權信用要高於微信和支付寶。第三，在一些日常支付的環節，使用央行數字貨幣和用微信、支付寶的用戶體驗應該是相當的，但是央行數字貨幣還會用在商業銀行之間，以及商業銀行和中央銀行這些批發的場景，微信和支付寶不可能用在這些批發場景。第四，央行數字貨幣可以實現雙離線支付。

區塊鏈（Blockchain）在加密貨幣與商業領域上的愈趨廣泛應用，在眾多應用中，筆者集中分析區塊鏈在供應鏈上的應用。在當前新冠病毒肺炎全球肆虐之際，世界主要經濟體國家都毅然採取「封關」、「封城」、居民「禁足外出」等一系列抗疫手段，令國內或地區內的經濟生產幾乎完全停頓，全球的供應鏈大大受到衝擊。因此，分析區塊鏈在供應鏈上應用的本質和實際應用，其對供應鏈復原力所起的幫助及作用，是很值得討論的問題。 各國封關抗疫 供應鏈恐中斷 從過去發展情況看，技術進步、貿易增量和物流通暢對供應鏈的提升效率有助。所謂供應鏈（supply chain），是指產品生產和流通過程所涉及的原材料供應商、生產商、分銷商、零售商以及最終消費者等多方通過上下游成員的接連（linkage）組成的網絡結構。簡單來說，供應鏈就是把原材料轉化為產品，並將產品運輸和分銷給最終用戶的鏈狀網絡，很顯然，在全球化下，區塊鏈所處理的，絕非一條綫性鏈條環境，而是有多方參與的多層次網絡環境。 然而，去年中美兩國「貿易戰」激化，令全球供應鏈受到衝擊；加上最近新冠狀病毒肺炎肆虐全球，在世界各地造成「大流行」，供應鏈的正常運行秩序亦受到損害。 換言之，全球動盪下，供應鏈暴露在停止運作的巨大風險中，一旦供應鏈中斷時其復原能力強弱就顯得十分重要，因為復原能力強弱意味供應鏈「斷鏈」時能否像平常一樣維持其正常營運，以滿足客戶對產品的需求和服務。對此，區塊鏈能提供幫助嗎？答案是肯定的。 多方參與價值高 應用範圍廣 事實上，在COVID-19早期於中國武漢爆發時，很多公司--雖然他們並非處於疫區，但在生產過程中，在他們的生產鏈上，由於有若干供應商是在疫區，因此無可避免也受到疫情影響。 有研究發現，《財富》全球1,000家最大企業中，有938家，其一級和二級供應商受到影響，使這些大企業也受到牽連。另一方面，在中美貿易戰後，一些在中國生產的公司把生產綫遷移至東南亞國家，例如越南或柬埔寨等，但由於其原料仍然來自中國，因而一樣受到影響。可以說，在供應鏈受到干擾情況下，區塊鏈大有「用武之地」。 首先看區塊鏈的定義。區塊鏈其實是一個分布式的數據庫，是一種分布式且僅供追加的帳本，由可證明的簽名、用加密學順序鏈接的交易組成，通過計算機節點網絡複製，並由軟件驅動共識不斷更新的前沿技術。 從實體經濟應用層面看，筆者認為，區塊鏈的應用，主要是在供應鏈上。很清楚，區塊鏈的應用效率，是建基於多方參與的基礎上，即愈多方參與，區塊鏈的應用效率便愈高、愈有價值。從這個角度看，供應鏈有複雜的多方參與，便能大大發揮作用。供應鏈上的多方參與，是其能夠提升效率的關鍵。對於區塊鏈在供應鏈上的應用，有四個功能性類別。 一、產品溯源，產品在何處生產？從何地而來？是原產地真貨抑或是異地冒牌假貨？在運輸過程中，經過甚麼人的手，產品有沒有受到損壞，是否完整？利用區塊鏈，這些疑問便可迎刃而解，因為記錄在區塊鏈上的數據資料是難以篡改，具透明性和可追溯性，因而產品最後到消費者手上時，區塊鏈對產品的種種據數記錄，就可以令消費者對這件商品完整無疑信心十足。 二、跟蹤供應鏈中的產品，記錄產品的生過程和其運輸過程，譬如，在海運上的應用，就是一個最好的說明例子。因為海運有多方參與，包括貨物的生產、代理、運輸目的地碼頭、海關、運輸目的地之物流運輸公司等、這條複雜的多方參與鏈條，使區塊鏈的作用和效力更大。 連接融資過程 增效率減成本 三、供應鏈金融，是指把供應鏈上交易各方，包括買方、賣方和融資方（金融機構）連接起來，實現一個融資的全程。利用區塊鏈提升買賣方公司的營運效率，降低成本。舉例來說，如果有一對買方和賣方，買方收到貨品後，賣方便可得到「應收帳款」。對賣方來說，愈早收到錢愈好，反之，買方則傾向愈晚付錢。在這種情況下，透過融資方作為中間人，雖然買方在實際上仍然未付帳款，但賣方實際上透過融資方提早收到了錢，箇中蘊含融資方對買方信用的基礎上，作出融資貸款的概念。 四、信息共享。在區塊鏈這個資料難以篡改，不容偽造的數據庫裏，愈多人加入進行信息共享，區塊鏈的效用便愈大，發展潛力也更巨大。事實上，一家具規模的企業，其生產供應鏈條相當長，當中有一級甚至到四級的供應商。當每級供應商只能看到自己上、下家的數據，看不到最終消費者的數據，也看不到最後原產地原材料的數據。在這種情況下，個別級別的供應商就會忐忑不安，擔心究竟消費者的需求有多大？自己生產的供應貨品該生產多少？在這種情況下，如果信息能更加透明，大家能夠看到更多信息數據，其實對大家都更有好處。 信息共享更透明 助優化生產 然而，在供應鏈上，實際有多少家供應商願意同其他公司分享信息？數量不多吧。原因也很容易理解。我為甚麼告訴你我生意的上下家公司是誰？我告訴了你，你會不會繞過我，去直接找我的上家供貨？也不願意告訴你我的客戶是誰，怕你繞過我去直接聯絡我的產品銷售客戶，搶走我的生意。 但是，如果利用區塊鏈的概念，使信息更加有選擇的透明化，比如只提供某一層供應商的整體信息或者總體的存貨量，消除信息不對稱和缺乏協調的問題，大家進行信息共享，對各方其實都有好處，據此可以作出生產最優化決定。 走筆至此，可對區塊鏈用途和其復原力的源泉作一扼要總結。 第一，區塊鏈在供應鏈上的應用，能夠達到信息的「可見性」，亦即讓更多信息能夠有選擇地釋放出來，各方都看得到可用的信息。 第二，由於區塊鏈數據難以篡改，不容偽造，經得起「驗證」，因而根據這些可靠的信息，參與各方都可以作出更有效率的政策決定； 第三，「自動化」，譬如智能合約的應用，消除交易中介的交易費用等； 第四，「復原力」，利用區塊鏈，使供應鏈中斷之虞具一定的迴避風險能力與復原力，在全球大環境出現動盪的環境下，發揮不致「全盤皆倒」的穩定作用；第五「聚合數據」等的功能。 雖然提到區塊鏈，容易令人聯想到比特幣（Bitcoin）等加密數字貨幣，但區塊鏈更大的應用潛力，在於它是一個可讓多方參與的數據庫，透過多方參與，庫內難以篡改的數據得以更透明化和具追溯心性的可共享特性，能夠開拓出更大範疇和更多具有創新性的應用，包括商業應用等，成為目前一個非常具發展潛力的領域，並為未來經濟增長作出貢獻。

香港作為國際金融中心，金融服務更作為本港四大支柱行業之一，為香港經濟作出重要貢獻。如何利用當前的資訊及通訊科技，去提升香港的金融服務和地區競爭力，不僅可以進一步鞏固香港作為國際金融中心的地位；也可以成為推動香港經濟進一步發展的新增長點。 因此，特區政府近年的施政報告中，都用了一定筆墨，提出推動香港金融科技（Fintech）發展。 AI區塊鏈大數據 重塑行業經營 然而，發展金融科技，其中一個關鍵因素，就是需要金融科技人才，尤其是複合型人才。因為隨着人工智能（AI）、區塊鏈、雲計算、大數據等新技術對整個金融行業經營的重塑力愈來愈大，金融業急需大量不僅掌握業務技能，亦需具有科技能力及計算機技術的人才。可以預期，對於金融科技人才的需求，會隨着科技發展的步伐愈來愈大。事實上，金融科技人才的短缺，是制約行業未來發展的主要障礙。 關於培育人才問題，科大商學院於去年7月中同中國銀行業協會（牽頭推動）、深圳大學及建行大學四方聯手，為中國金融科技人才建構了一個專業認證（CFT）體系，為有志從事金融科技的人才提供專業認證，並由科大牽頭負責課程設計。 應用範圍廣泛 發展前景可期 相信有志在香港或大灣區從事金融科技工作的人，實在值得多了解一下當前本港金融科技的發展概略，以及有關專業認證等問題。事實上，這些問題對香港金融科技的發展起相當的關鍵作用。 就目前的金融科技的發展狀況而言，多項創新及服務已被廣泛使用。以區塊鏈（Blockchain）為例，這項技術不僅用於虛擬貨幣（cryptocurrencies），包括最為人熟悉的比特幣（Bitcoin），還可以利用區塊鏈技術提供多種金融服務，包括： 1.在打擊洗錢方面，區塊鏈可以增強追蹤交易和資金的最終目的地，以支援反洗錢工作。 2.在貿易融資上，利用區塊鏈協助交易的電子化和驗證，以減少實體文件往來，並且便利追蹤交易紀錄。 3.在證券發行和交易方面，納斯達克（NASDAQ）與區塊鏈技術提供商Chain.com合作，在2015年10月推出「NASDAQ LINQ」，利用區塊鏈技術便利，在納斯達克的NASDAQ Private Market發行非上市證券及記錄股份轉讓。 可以看到，光是區塊鏈技術一項，已見其應用可以相當廣泛；加上其他技術，如雲計算、人工智能，大數據等，5G和物聯網等，金融科技的發展前景，確實令人十分憧憬。 回頭看香港金融科技的發展情況。2015年4月，特區政府成立「金融科技督導小組」，冀小組就發展及推動香港成為金融科技中心提供建議。可以說是政府加快發展金融科技的濫觴。 監管合規科技 保合法非濫用 從實務性角度看，政府近年亦推出一系列金融科技基建和措施。例如，在2018年9月推出快速支付系統轉數快，全面接通不同銀行及儲值支付工具營運商，提供一個無間斷運作的即時支付轉帳平台。 據國際招聘公司Michael Page Hong Kong所發布的《2019年金融科技就業報告》，超過六成受訪公司（64%）的僱主表示招募金融科技人才是一項挑戰；近五成（47%）受訪者表示，面對最大的障礙是缺乏專業技能。可以說，訓練金融科技師，委實是「當務之急」。 在此不妨闡釋一下CFT專業認證體系，以及其中認證課程的內容，讓大家了解當下香港與內地發展金融科技的現況。內容包括：1.數理統計基礎與模型、2.密碼學基礎與區塊鏈、3.大數據理論及應用、4.雲計算，5G和物聯網、5.人工智能、6.監管科技（RegTech），合規科技與隱私保護。 值得一提的是第六項「監管科技、合規科技與隱私保護」，這些相關法制的建立，可以說是金融科技發展的基礎。 監管部門需確保金融科技沒有被濫用，例如，不能用高科技去洗黑錢，因而需要有相關的技術來監管金融科技；至於合規科技，是金融科技服務提供者（銀行）從自身內部，來確保提供的服務符合相關法律的要求，這些牽涉監管和合規科技，都是金融科技發展不可或缺的「制度建設」。而隱私的保護亦是金融科技在發展和應用中必須要面對和解決的問題，因為高科技所提供的更方便、個性化的服務，往往需要利用更多的用戶資料和信息，造成隱私隱患。 很顯然，金融科技的發展，很依賴政府的積極推動。同時，由於金融本身往往涉及資金的跨時間交易或交換，牽涉到未來，因此，如何通過健全的法制，包括監管和合規，去建構支撑金融科技服務賣買雙方的「交易信任」，確保個人隱私資料得到保護，都是不容忽視的環節。 如前所述，金融科技的人才，是一種「複合型人才」，亦即是說，金融科技所需要的，是一種「複合型人才知識結構」。以人工智能的「機器學習算法」為例，所需的複合型人才知識結構，可以說體現在三方面，第一，需要具備數學基礎；第二，需要具備計算機科學的基礎，第三，也需要具備相關專業領域的知識，亦即需要三方面的知識結合。由此可見，金融科技的「複合型人才知識結構」，在培訓上，不僅需要更多樣化知識的灌輸，而且金融科技師的專業認證，必須要有一個客觀、全面和權威性的標準。 虛銀趨勢 No FinTech No Bank 去年上半年，政府發出了八個虛擬銀行牌照；於2018年年底及去年10月，保險業監管局也發出了虛擬保險公司牌照。為了進一步推動香港金融科技發展，政府在2019年施政報告附篇中，提出兩項新措施，包括資助數碼港，為在職金融從業員提供金融科技相關培訓等。 不過，在金融科技，包括流動支付上，香港在金融科技上的發展，明顯落後於內地，這是值得我們警惕。以「八達通」為例，筆者十多年前前往美國工作，如今回來，「八達通」的流通支付功能，基本沒有大改變。見微而知著，這實在值得我們思考，為何金融科技在香港的發展步伐像「龜步前行」。 金融科技在今天的發展前景很少有人懷疑，中國銀行界有一句話：「沒有金融科技，也會沒有銀行」（No FinTech, No Bank），誠哉斯言！

近年掀起金融科技（Fintech）浪潮，加密貨幣、區塊鏈等技術發展迅速，今年職場社交平台LinkedIn公布「2020 年企業最需要的技能」名單，當中區塊鏈技術更躍升為榜首，成為現時科技人員在職場上必需掌握的技術之一。 職場社交平台LinkedIn公布的名單中顯示，區塊鏈超越 AI 和雲端運算技術，為最受企業喜愛「硬實力」（Hard skills）技能的第一位，反映區塊鏈技術在就業市場上的需求增長。 研究人員分析指，目前僱主更願意為具有區塊鏈技能的人才支付更高工資。LinkedIn早前發表博客指，區塊鏈技術比起雲端計算、人工智能技術，更受企業歡迎，現時美國，英國，澳大利亞，法國和德國企業對於該技術的人才需求頗大。 數據顯示，去年區塊鏈技術並沒有被列入名單中。今年居於榜首的原因可能是，現時區塊鏈技術迅速發展，進一步擴展到商業範圍，可應用在運輸、醫療保健、農業、食品安全等行業，連美國太空總署（NASA）在聘請數據科學家時，亦要求要具備加密貨幣及區塊鏈的經驗。 現時一些跨國科技公司（IBM）、摩根大通（JPMorgan）、微軟、亞馬遜等大型企業，已將該技術視為重點發展業務之一。除此之外，許多傳統企業都開始把區塊鏈視為企業的轉型技術，希望藉此為公司帶來業務增長。 2020年企業最需要10大技能 1.區塊鏈 6.商業分析 2.雲端運算 7.聯盟營銷 3.推理數據 8.銷售 4.人工智能 9.科學計算 5.用戶介面設計 10.影音製作

20：00 【勝獅貨櫃料去年錄得最少9500萬美元綜合淨虧損】勝獅貨櫃（00716）發盈警，預計去年錄得不少於9500萬美元綜合淨虧損，當中包括不少於2500萬美元的一次性虧損，主要由於中美貿易關係緊張環球拖累貿易。集團又指，集裝箱需求疲軟加上市場競爭激烈，廿呎乾集裝箱平均售價較去年大幅下跌，都影響業績表現。 另外，公司去年出售目標公司全部股權，由於出售代價以人民幣計算再轉換為美元，而去年下半年人民幣兌美元貶值，增加出售虧損，進一步影響業績。 19：30 【金管局：以央行數碼貨幣走廊網絡進行跨境支付更具競爭】金管局與泰國央行就央行數碼貨幣跨境支付應用發表研究結果，目前兩地共有10間銀行參與，香港方面有滙豐及眾安銀行。 金管局金融基建助理總裁鮑克運表示，有多少家銀行參與並不重要，關鍵是要有足夠場景進行測試。當局會邀請香港所有有興趣銀行自由參與，近期會開始測試，預料涉及大半年時間。 19：00 【中遠海能料去年盈利急升最少逾4倍】中遠海能（01138）發盈喜，預期去年盈利將介乎4億至4.8億元人民幣，按年急升約4.33倍至5.4倍。 期內，中東海灣－中國航綫超大型油輪日均收益按年升約1.09倍，其他船型主要航綫日收益按年升約77%至1.99倍。 集團指，盈利增長主要是去年全球石油需求穩定增長，油輪運輸供求改善，全年國際油運市場整體表現先低後高。 18：00 【港擬錄首宗武漢肺炎個案 中原料港樓價最多跌1成】媒體報道香港擬錄首宗武漢肺炎感染個案。中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑表示，現時情況與2003年沙士（SARS）不同，現時中國及世衛都有經驗和防備，加上當年香港樓市炒賣風氣熾熱，政府其時亦未有推出辣招，故聊今次疫症不會如03年一樣，出現大規模負資產，相信只要不影響發展商賣樓，樓價最大跌幅都只會在5-10%水平。 17：58 【中遠海能發盈喜料去年賺4.8億人幣大增5倍】中遠海能（01138）發盈喜，集團預期於截至2019年12月31日止年度錄得之歸屬於公司擁有人的淨溢利介乎於4億至4.8億元人民幣，而2018年同期歸屬於公司擁有人的淨溢利約為7500萬元人民幣，同比增加介乎約433.3%至540% 公司稱，預期去年度盈利大增主要由於全球石油需求保持穩定增長，油輪運輸供需關係有所改善、全年國際油運市場整體表現前低後高，超大型油輪TD3C（中東海灣－中國）航綫平均日收益為每天39387美元，同比增加約109%，其他船型主要航綫日收益同比增長約77%至199%。 17：50 【金管局與泰央行將一步合作】金管局與泰國央行去年5月簽訂合作研究央行數碼貨幣的跨境支付應用，項目名為「Inthanon-LionRock」，目的透過開發區塊鏈跨境走廊網絡（泰銖-港幣跨境走廊網絡原型），使香港和泰國的參與銀行能以點對點方式進行資金轉撥及外匯交易，並實現外匯交易同步交收。項目在去年12月完成，兩地共10間參與銀行成功開發，包括8間泰國銀行及2間本地銀行，共同開發跨境資金轉撥概念認證。雙方同意開展進一步聯合研究，包括探討業務案例、與其他平台連接，涉及跨境資金轉撥試行。 17：34 【馬來西亞減息四分一厘】馬來西亞央行將隔夜政策利率（OPR）下調25點子，降至2.75%，是繼去年5月再度減息，出乎市場預期。 17：18 【馬鋼發盈警料去年盈利大跌81%】馬鋼（00323）發盈警，經財務部門初步測算，公司預 計2019年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤11.13億元人民幣左右，與上年同期相比，將減少約48.3億元人民幣左右，同比減少81.27%左右。公司上年賺59.43億元人民幣。 公司稱，2019年，受鋼鐵行業產能增加、產量增長等因素影響，鋼價同比下跌，鐵礦石、廢鋼、煤炭等主要原燃料價格快速上升或高位波動，包括公司在內的鋼鐵企業盈利空間受到嚴重擠壓。 17：16 【內地去年共發地方債4.36萬億元人民幣】中國財政部公布，2019年全國發行地方政府債券4.36萬億元人民幣。其中，發行一般債券1.77萬億元人民幣，發行專項債券2.59萬億元人民幣；按用途劃分，發行新增債券3.06萬億元人民幣，發行置換債券和再融資債券1.31萬億元人民幣。 17：12 【板塊異動 集成電路股造好】根據《投資理財周刊》「MT板塊」觀察板塊名單顯示，按截至16：15計，「板塊升幅三甲」依次為：集成電路股（+4.4%）、手機設備股（+4.2%）、健康醫療股（+4.0%）。欲閱讀更多內容，可參閱【相關文章】「MT板塊三甲」藥品降價不利因素除 中藥股板塊仍受捧 16：40 【國泰及港龍豁免乘客往返武漢更改航點等費用】因應內地新型肺炎疫情越趨嚴重，國泰航空（00293）宣布，由昨晚（21日）起，國泰及國泰港龍豁免乘客往返武漢重新訂位、更改航點及退票的費用，將適用於所有在1月21日或以前經由全球辦事處發出，並於1月21日至2月15日涉及武漢並已確認機位之機票，團體票務則需另外聯絡旅行代理。 16：12 【港股回升355點至28341點 個別醫藥相關股續受捧】美股昨晚下跌，內地股市今早亦低開，但港股於經過昨日大挫後，今早於一度回軟後亦轉為回升，全日收市時，恒指升355.71點至28341.04點，國指亦升204.57點至11174.7點，成交金額約1014.9億元。個別股份方面，平保（02318）升1.7%、建行（00939）升1.2%、中移動（00941）升3.7%、中芯國際（00981）升7.6%、舜宇科技（02382） 升5%、平安好醫生（01833）急升11.6%。 16：07 【武大中南醫院：用移動心肺儀成功救治一名危重症患者】從武漢大學中南醫院獲悉，該院用移動心肺儀（ECMO）成功救治了一名新型冠狀病毒患者，屬全省首例。武漢大學中南醫院急危重症移動ECMO中心主任夏劍表示，目前移動心肺儀（ECMO）應用範圍還比較小，只應用於新型冠狀病毒患者中「重症中的危重症患者」。對於新型冠狀病毒沒有特效抗病毒藥物，治療以對症、支持為主。 16：02 【民航局、鐵路部門出台武漢免費退票政策】交通運輸部和國家鐵路局、中國民航局及中國國家鐵路集團有限公司21日決定，對選擇鐵路、公路、水路、民航等交通出行方式的旅客，免收其到達、離開武漢的火車票、客車票、船票、機票的退票手續費。民航局表態之後，三大航空央企也正式公布了應對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情的機票退改簽政策。目前至少已有24家航空公司發佈為進出武漢的發熱旅客和涉及武漢航班機票的旅客辦理免費退改簽的通知。 東方航空（00670）、南方航空（01055）及國航（00753）走高。 15：58 【春運前12日全國共發送旅客9.25億人次 增長2.5%】交通運輸部統計資料,2020年春運前12日（1月10日-21日），全國鐵路、道路、水路、民航共累計發送旅客9.25億人次，比去年同期增長2.5%。春運前12日（1月10日-21日），全國鐵路發送旅客1.42億人次，增長19.6%；道路發送旅客7.49億人次，下降0.5%；水路發送旅客1115.3萬人次，增長7.6%；民航發送旅客2309.0萬人次，增長8.8%。 15：42

大約10年前，比特幣剛面世不久，尚未為投資者所熟知，一位名為Laszlo Hanyecz的美國男子，用1萬比特幣買了兩盒pizza，當時1萬比特幣的價值相當於41美元，即每個比特幣大約值0.0041美元。 時至今日，雖然比特幣離歷史高位2萬美元仍有一大段距離，但現時約7200美元水平的比特幣，在過去十年已升值了175萬倍，可以說是跑贏全球主要資產。 「虛擬貨幣」、「區塊鏈」等名詞在今時今日不斷在各大財經新聞中出現，不止投資銀行推出自己的虛擬貨幣，就連社交網站Facebook也打算推出名為「Libra」。不過，很多人對於區塊鏈是甚麼仍只是一知半解，打着區塊鏈幌子的騙局亦層出不窮。 包括比特幣在內的虛擬幣，其價格經常出現「過山車式」波動，而且毫無徵兆可言，令不少人費解。 比特幣價格大波動 背後有何原因? 近期，當比特幣出現不尋常的波動，很多時候市場會將責任歸咎於Plus Token這個曾經紅極一時、現在被指是龐氏騙局的虛擬貨幣交易平台PlusToken。該平台在今年中起，已經出現了無法提現虛擬貨幣的情況，目前其官方網站亦已無法連上。 據研究機構Chainalysis指出，PlusToken從用戶手上獲得了20億美元等值的虛擬貨幣。而英國《每日郵報》報道，今年6月有6名詐騙嫌疑人在瓦努阿圖被捕，引渡回中國受審，消息指被捕者與PlusToken有着密切關係。 Chainalysis的報告指出，4.5萬個屬於原先PlusToken用戶的比特幣中，已有大約2.5萬個已被兌現，而PlusToken「大手出貨」亦是近來比特幣價格大幅波動的原因。 虛擬幣監管問題一直為人詬病，事實上，監管問題與缺乏認受性令不少人看淡虛擬貨幣前景。不過，知名對沖基金經紀、虛擬貨幣投資公司Galaxy Digital創辦人Mike Novogratz近日則預測，2020年底比特幣將會重上1.2萬美元水平。

金融科技（FinTech）牽涉範圍太廣，近年焦點就落在區塊鏈及加密貨幣。區塊鏈金融服務公司Standard Kepler董事總經理鄧進一表示，2019年不少金融機構甚至各國央行開始啟動區塊鏈計劃，但加密貨幣市場就仍然非常波動，因為該技術仍然有一定隱憂。 鄧進一指出，加密貨幣以區塊鏈技術為基礎，亦是建基於信任（trust），亦有不能篡改特性，但其實現時不少加密貨幣區塊鏈都曾受到攻擊，有些甚至已經遭到黑客篡改。 現時黑客其實可以使用『51%攻擊』攻擊加密貨幣，便可以隨時改變加密貨幣的交易，如造成雙重使用（double spend）的情況，即同一粒加密貨幣使用兩次。 鄧解釋，雖然大型的加密貨幣難以攻入，但小眾的幣種就非常容易發動「51%攻擊」。「甚至用上幾萬塊美元就可以攻破1種加密貨幣。」 Facebook或成發鈔銀行？ 此外，鄧亦指出，加密貨幣的交易所雖然透明，每筆交易都能顯示，但大多交易流量可能是水份。「因為加密貨幣背後的擁有人不透明，因此流量交易有可能只是某幾個人左手交右手，類似情況亦很難得到監管。」 今年年中Facebook就宣布推出加密貨幣Libra，但因為遭到各國政府以及企業的阻攔，計劃或胎死腹中。鄧進一表示，由於Facebook推出的加密貨幣可以繞過法規，或擾亂金融秩序，甚至抵觸現實世界法律，亦與各國央行角色有衝突「如此下去Facebook只能形同發鈔銀行，或者以區塊鏈技術作系統升級。」 非監管資產上區塊鏈成趨勢 近年香港本地不少行業將區塊鏈技術融入業務，最普遍的要數將區塊鏈融入認證系統，確保各種專業人員認證，食品安全及來源認證等。鄧進一表示，預計明年市場仍會向類似方向進發，但更重要的是將有價值的資產放上區塊鏈交易。 鄧指出，區塊鏈有去中心化特性，如幾家公司組成聯盟或籌建中、長期的合作夥伴關係的話，建立區塊鏈是一個不錯的選擇。「一條完整產業鏈上下游牽涉不同類型公司，如銀行、產品供應商、服務商等，建立區塊鏈有助產業鏈更順暢及更具效率。」 此外，明年最熱門的話題將落在如何將有價值的資產搬上區塊鏈。鄧相信，明年會有更多區塊鏈應用有轉讓功能，即利用代幣交易各種有價值的資產。 估計沒有正式監管的資產，例如藝術品，以及另類的投資，甚至紅極一時的「夾公仔機」都可以用利用區塊鏈技術以代幣交易。

區塊鏈（Blockchain）在加密貨幣與商業領域上的愈趨廣泛應用，在眾多應用中，筆者集中分析區塊鏈在供應鏈上的應用。在當前新冠病毒肺炎全球肆虐之際，世界主要經濟體國家都毅然採取「封關」、「封城」、居民「禁足外出」等一系列抗疫手段，令國內或地區內的經濟生產幾乎完全停頓，全球的供應鏈大大受到衝擊。因此，分析區塊鏈在供應鏈上應用的本質和實際應用，其對供應鏈復原力所起的幫助及作用，是很值得討論的問題。 各國封關抗疫 供應鏈恐中斷 從過去發展情況看，技術進步、貿易增量和物流通暢對供應鏈的提升效率有助。所謂供應鏈（supply chain），是指產品生產和流通過程所涉及的原材料供應商、生產商、分銷商、零售商以及最終消費者等多方通過上下游成員的接連（linkage）組成的網絡結構。簡單來說，供應鏈就是把原材料轉化為產品，並將產品運輸和分銷給最終用戶的鏈狀網絡，很顯然，在全球化下，區塊鏈所處理的，絕非一條綫性鏈條環境，而是有多方參與的多層次網絡環境。 然而，去年中美兩國「貿易戰」激化，令全球供應鏈受到衝擊；加上最近新冠狀病毒肺炎肆虐全球，在世界各地造成「大流行」，供應鏈的正常運行秩序亦受到損害。 換言之，全球動盪下，供應鏈暴露在停止運作的巨大風險中，一旦供應鏈中斷時其復原能力強弱就顯得十分重要，因為復原能力強弱意味供應鏈「斷鏈」時能否像平常一樣維持其正常營運，以滿足客戶對產品的需求和服務。對此，區塊鏈能提供幫助嗎？答案是肯定的。 多方參與價值高 應用範圍廣 事實上，在COVID-19早期於中國武漢爆發時，很多公司--雖然他們並非處於疫區，但在生產過程中，在他們的生產鏈上，由於有若干供應商是在疫區，因此無可避免也受到疫情影響。 有研究發現，《財富》全球1,000家最大企業中，有938家，其一級和二級供應商受到影響，使這些大企業也受到牽連。另一方面，在中美貿易戰後，一些在中國生產的公司把生產綫遷移至東南亞國家，例如越南或柬埔寨等，但由於其原料仍然來自中國，因而一樣受到影響。可以說，在供應鏈受到干擾情況下，區塊鏈大有「用武之地」。 首先看區塊鏈的定義。區塊鏈其實是一個分布式的數據庫，是一種分布式且僅供追加的帳本，由可證明的簽名、用加密學順序鏈接的交易組成，通過計算機節點網絡複製，並由軟件驅動共識不斷更新的前沿技術。 從實體經濟應用層面看，筆者認為，區塊鏈的應用，主要是在供應鏈上。很清楚，區塊鏈的應用效率，是建基於多方參與的基礎上，即愈多方參與，區塊鏈的應用效率便愈高、愈有價值。從這個角度看，供應鏈有複雜的多方參與，便能大大發揮作用。供應鏈上的多方參與，是其能夠提升效率的關鍵。對於區塊鏈在供應鏈上的應用，有四個功能性類別。 一、產品溯源，產品在何處生產？從何地而來？是原產地真貨抑或是異地冒牌假貨？在運輸過程中，經過甚麼人的手，產品有沒有受到損壞，是否完整？利用區塊鏈，這些疑問便可迎刃而解，因為記錄在區塊鏈上的數據資料是難以篡改，具透明性和可追溯性，因而產品最後到消費者手上時，區塊鏈對產品的種種據數記錄，就可以令消費者對這件商品完整無疑信心十足。 二、跟蹤供應鏈中的產品，記錄產品的生過程和其運輸過程，譬如，在海運上的應用，就是一個最好的說明例子。因為海運有多方參與，包括貨物的生產、代理、運輸目的地碼頭、海關、運輸目的地之物流運輸公司等、這條複雜的多方參與鏈條，使區塊鏈的作用和效力更大。 連接融資過程 增效率減成本 三、供應鏈金融，是指把供應鏈上交易各方，包括買方、賣方和融資方（金融機構）連接起來，實現一個融資的全程。利用區塊鏈提升買賣方公司的營運效率，降低成本。舉例來說，如果有一對買方和賣方，買方收到貨品後，賣方便可得到「應收帳款」。對賣方來說，愈早收到錢愈好，反之，買方則傾向愈晚付錢。在這種情況下，透過融資方作為中間人，雖然買方在實際上仍然未付帳款，但賣方實際上透過融資方提早收到了錢，箇中蘊含融資方對買方信用的基礎上，作出融資貸款的概念。 四、信息共享。在區塊鏈這個資料難以篡改，不容偽造的數據庫裏，愈多人加入進行信息共享，區塊鏈的效用便愈大，發展潛力也更巨大。事實上，一家具規模的企業，其生產供應鏈條相當長，當中有一級甚至到四級的供應商。當每級供應商只能看到自己上、下家的數據，看不到最終消費者的數據，也看不到最後原產地原材料的數據。在這種情況下，個別級別的供應商就會忐忑不安，擔心究竟消費者的需求有多大？自己生產的供應貨品該生產多少？在這種情況下，如果信息能更加透明，大家能夠看到更多信息數據，其實對大家都更有好處。 信息共享更透明 助優化生產 然而，在供應鏈上，實際有多少家供應商願意同其他公司分享信息？數量不多吧。原因也很容易理解。我為甚麼告訴你我生意的上下家公司是誰？我告訴了你，你會不會繞過我，去直接找我的上家供貨？也不願意告訴你我的客戶是誰，怕你繞過我去直接聯絡我的產品銷售客戶，搶走我的生意。 但是，如果利用區塊鏈的概念，使信息更加有選擇的透明化，比如只提供某一層供應商的整體信息或者總體的存貨量，消除信息不對稱和缺乏協調的問題，大家進行信息共享，對各方其實都有好處，據此可以作出生產最優化決定。 走筆至此，可對區塊鏈用途和其復原力的源泉作一扼要總結。 第一，區塊鏈在供應鏈上的應用，能夠達到信息的「可見性」，亦即讓更多信息能夠有選擇地釋放出來，各方都看得到可用的信息。 第二，由於區塊鏈數據難以篡改，不容偽造，經得起「驗證」，因而根據這些可靠的信息，參與各方都可以作出更有效率的政策決定； 第三，「自動化」，譬如智能合約的應用，消除交易中介的交易費用等； 第四，「復原力」，利用區塊鏈，使供應鏈中斷之虞具一定的迴避風險能力與復原力，在全球大環境出現動盪的環境下，發揮不致「全盤皆倒」的穩定作用；第五「聚合數據」等的功能。 雖然提到區塊鏈，容易令人聯想到比特幣（Bitcoin）等加密數字貨幣，但區塊鏈更大的應用潛力，在於它是一個可讓多方參與的數據庫，透過多方參與，庫內難以篡改的數據得以更透明化和具追溯心性的可共享特性，能夠開拓出更大範疇和更多具有創新性的應用，包括商業應用等，成為目前一個非常具發展潛力的領域，並為未來經濟增長作出貢獻。